Главная Бизнес блоги Реферат, тема: "Виды рисков и их влияние на хозяйственную деятельность предприятия". Основные группы методов управления рисками Рисков и их влияние на

Реферат, тема: "Виды рисков и их влияние на хозяйственную деятельность предприятия". Основные группы методов управления рисками Рисков и их влияние на

Очевидно, что четко разработанной классификации рисков не существует. Более того, насчитывается более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что в экономической литературе нет единого понимания в этом вопросе.

Классификацию рисков можно представить в виде следующей рисунок рис. 1.

Рисунок 1.1. Предлагаемая классификация рисков

Региональный - характеризует особенности региона, в котором планируется или уже осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

Природно-естественный - обусловлен негативным влиянием стихийных сил природы.

Политический - характеризует возможность изменения общественно-политического климата в стране и регионе, а также перспективы развития.

Законодательный - обусловлен возможностью резкого изменения различных законодательных актов, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Транспортный - характеризует вероятность потери активов (имущества, оборудования и т. п.) при перевозке или транспортировке.

Организационный - обусловлен внутренними факторами, действующими внутри компании. Такими факторами могут быть стратегия фирмы, принципы деятельности, ресурсы и их использование, качество и уровень использования менеджмента и маркетинга.

Имущественный - характеризует степень вероятности потери имущества вследствие кражи, диверсии, халатности и т. п.

Личностный - возникает в том случае, когда от конкретного человека, его деловых и моральных качеств зависят конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности. Особенно актуален данный вид риска при принятии серьезных решений, при заключении контрактов, выполнении специальных заданий, при подборе руководителя и формировании рабочих групп.

Маркетинговый - характеризует условия рынка (спрос, предложение, цены), в котором осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

Производственный - обусловлен освоением новой техники, технологии и осуществлением производственной деятельности.

Расчетный - характеризует вероятность финансовых потерь в результате неправильно выбранного момента, формы и срока платежа.

Инвестиционный - обусловлен выбором вложения капитала с целью получения экономической выгоды в течение некоторого промежутка времени.

Валютный - характеризует влияние изменения курса валют на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Кредитный - характеризует обобщающее понятие всех рисков, связанных с процессом оценки заемщика.

Финансовый - характеризует анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности.

Основной задачей предлагаемой методики оценки рисков является их систематизация и разработка комплексного подхода к определению степени риска, влияющего на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В зависимости от участия в финансовой системе страны отдельные предприниматели рассматривают суть термина "финансовый риск" по-разному. С одной стороны, финансовый риск - разновидность предпринимательского, которая означает угрозу денежных потерь предприятий, основная деятельность которых мало связана с предпринимательством на финансовом рынке. В этом случае финансовый риск классифицируют по типу потерь и разделяют на:

прямой имущественный риск - угроза утраты части собственного имущества (основного или оборотного капитала);

риск, связанный с обязательствами - риск убытков по причине действий фирмы или ее сотрудника, наносящих ущерб личности или имуществу третьего лица.

По-другому толкуется финансовый риск предпринимателями кредитного рынка. Здесь финансовый риск - разновидность соответственно банковских (в банковской системе), страховых (для страховой и пенсионной системы) или инвестиционных (для бирж, инвестиционных фондов и т.д.) рисков.

Риски производителей прежде всего могут быть экономическими (коммерческими) и политическими. Их наименование указывает на специфику, факторы и место возникновения. Кроме того, все экономические и политические риски могут быть внешними и внутренними в зависимости от конкретных причин их возникновения

К внешним относятся риски, связанные непосредственно с деятельностью производителей, их клиентов и контрагентов. Соответственно внутренние риски возникают в результате конкретной деятельности этих же производителей.

Коммерческие внешние риски со своей стороны могут быть: страновыми; валютными; рисками форс-мажорных обстоятельств.

Внутренние риски зависят от вида предприятия и планируются следующим образом: по отношению к собственности (государственные, совместные, кооперативные, акционерные, частные); по размерам мощностей и количеству работающих (крупные, средние, малые); по принадлежности к различным отраслям.

Некоторыми из основных факторов, влияющих на уровень отраслевого риска предприятия-производителя, являются: степень концентрации партнеров предприятия в отраслях или странах, чувствительных к изменениям в рыночной конъюнктуре; удельный вес НИОКР и степень диверсификации собственной деятельности; финансовая устойчивость и порядочность партнеров и проч.

В основе политического риска может лежать: политическая нестабильность в целом; действия национальных правительств, вмешивающихся в деятельность экономических субъектов; ограничительные меры в валютно-финансовой сфере; конвертируемость валюты; степень экономического роста.

Систематический риск связан с изменением цен на акции, вызванным общерыночными колебаниями. Он объединяет риск изменения процентной ставки, риск изменения общерыночных цен и риск инфляции. Этот риск поддается довольно точному прогнозу, так как теснота связи между биржевым курсом акции и общим состоянием рынка регулярно и достоверно регистрируется различными биржевыми индексами.

Несистематический риск не зависит от состояния рынка и является спецификой конкретного предприятия, банка. Он может быть отраслевым и финансовым.

Риск изменения процентных ставок возникает из-за сокращения чистой прибыли за период вследствие изменения государственных и банковских ставок. Риски в области процентных ставок невелики, так как колебания процентных ставок ограничены. Но, тем не менее, с целью минимизации рисков банковским учреждениям целесообразно вести координированные учетные записи процентных ставок, где отражается разница возобновляемых в разные даты процентных ставок по активам и пассивам.

Риск падения общерыночных цен - риск недополучения дохода по каким-либо финансовым активам, и он часто связан с падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно. Основные факторы, влияющие на этот вид риска, следующие: политические коллизии, войны, стихийные бедствия, соотношение между спросом и предложением.

Риск инфляции связан с общерыночной конъюнктурой народного хозяйства и принадлежностью производителя к определенной отрасли.

При формировании эффективного портфеля инвестиций возникает риск финансовых инвестиций, т.е. риск инвестирования средств в ценные бумаги.

Кредитный риск - риск не погашения основного долга и процентов. Он возникает в процессе делового общения банка (предприятия) с его кредиторами, контрагентами, различными контактными аудиториями (акционерами). В основе его оценки лежат несколько критериев: репутация заемщика; его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей производственной или иной деятельности; достаточность собственного капитала; условия, в которых совершается кредитная сделка.

Репутация заемщика оценивается на основе данных заполняемой им анкеты, личного собеседования, анализа кредиторов и покупателей, т.е. деловых партнеров заемщика, а также информации из различных источников. Способность заемщика заработать средства, чтобы вовремя рассчитаться по долговым обязательствам, т.е. его кредитоспособность, оценивается прежде всего на основе анализа его текущей производственной деятельности, структуры источников средств и их размещения.

Уровень кредитного риска определяется степенью кредито- и платежеспособности предприятия-кредитора подразделяется на:

промышленный (связанный с вероятностью спада производства и/или спроса на продукцию определенной отрасли);

риск урегулирования поставок (обусловленный невыполнением по каким-либо причинам договорных отношений);

риск, связанный с трансформацией различных видов ресурсов (чаще всего по сроку);

риск форсмажорных обстоятельств.

Риск кредитования заемщика зависит от вида предоставляемого кредита и тесно связан со следующими факторами: сроками предоставления кредитов (кратко-, средне- и долгосрочные); видом обеспечения (обеспеченные и необеспеченные, которые, в свою очередь, могут быть персональными и банковскими); спецификой кредитов - банковские, государственные, коммерческие (фирменные), кредиты страховых компаний и частных лиц, консорциональные (синдицированные); видами дебиторов - сельскохозяйственные, промышленные, коммунальные, персональные; направлением использования потребительские, промышленные, на формирование оборотных средств, инвестиционные, сезонные, на устранение временных финансовых трудностей, промежуточные, на операции с ценными бумагами, импортные и экспортные; размером - мелкие, средние, крупные; способом предоставления - вексельные, при помощи открытых счетов, сезонные; консигнацией.

Риск вида операций вытекает из специфики продукта и включает в себя риск кредитования, риск лизинговых, факторинговых и клиринговых операций.

По управлению банковские риски подразделяются на открытые (не подлежат регулированию) и закрытые (регулируются).

К основным методам управления относят взвешивание рисков, учет внешних рисков (отраслевых, региональных, страховых), осуществление систематического анализа состояния клиента банка, его платежеспособности, применение принципа разделения рисков, рефинансирование кредитов, диверсификация (перераспределение кредитов в мелких суммах для большего количества клиентов при сохранении общего объема операций банка), выдача крупных кредитов только на консорционной основе (разделение рисков в соответствии с межбанковскими соглашениями), использование плавающих процентных ставок и др.

Особое место среди коммерческих рисков занимают валютные риски, оценивающие опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты по отношению к валюте платежа. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства. Экспортер и кредитор при понижении курса несут убытки, так как они получат меньшую реальную стоимость по сравнению с контрактной. В то же время для импортера и должника по займам валютные риски возникают, если курс валюты повышается. Эквивалент в национальной валюте должника будет меньше сумм, на которые контрагенты рассчитывали при подписании контракта.

Риски, возникающие при осуществлении валютных операций, можно условно разделить на кредитные, финансовые, операционные, и риски, связанные с мерами по контролю за проведением валютных операций.

При оценке каждого из них следует использовать способы ограничения. Так, в группе кредитных рисков необходимо предусматривать проверку репутации контрагентов, обеспечение соответствующего покрытия по установленным лимитам, получение гарантии платежа.

Валютный риск , или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка, банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности.

Валютный риск делится на "конверсионный" (наличный), который представляет собой риск убытков по конкретным операциям в иностранной валюте, и "трансляционный" (бухгалтерский), возникающий при переоценке активов и пассивов зарубежных филиалов и дочерних фирм в национальную валюту. В последнем случае различают две основные ситуации возникновения риска - простая трансляция, при которой пересчет производится по текущему валютному курсу, т.е. на дату пересчета, и историческая, когда пересчет проводится по курсу на дату совершения сделок.

В группе финансовых рисков возможны ограничение торговли валютой в течение определенного срока, введение лимитов по срокам действия форвардных сделок. В группе операционных выделяются риски, связанные с персоналом банка. Для их уменьшения используются такие методы, как кадровое планирование и постоянная ротация кадров, регулярное проведение внешних аудиторских проверок, распределение ответственности, создание системы обеспечения информацией.

Риски контроля связаны с проверками соответствия условий заключенных сделок нормам международных валютных рынков, формализацией правил обмена информацией, правильной организацией бухгалтерского учета, контролем за аннуляциями сделок.

Риск в инвестиционных расчетах, так же как и риск при долгосрочном инвестировании характеризуется вероятностью получения проектных результатов (например рентабельности) в меньших размерах, чем ожидалось первоначально. В этом случае принято говорить, что чем больше вероятность получения меньшей прибыли, тем выше уровень риска имеет данный ИП (инвестиционный проект).

Возникновение различных непредвиденных ситуаций, повышающих рискованность долговременных капиталовложений, проявляется на двух основных этапах осуществления инвестиционной программы: в период строительно-монтажных и пуско-наладочных работ, а также, главным образом, на этапе реализации ИП. Более детальная группировка инвестиционного риска, относящегося к последнему этапу, охватывает техническую, финансово-экономическую, экологическую и социальную сферы деятельности предприятия. Многообразие объективных и субъективных факторов, по-разному воздействующих на конечные инвестиционные результаты, позволяет подразделять риск на более простые его виды, связанные с налоговыми, технологическими, валютными, кредитными, ценовыми, кадровыми и прочими условиями функционирования ИП.

Однако для целей анализа не менее важно классифицировать риски в зависимости от комбинации ИП и условий их финансирования. При финансировании ИП полностью за счет акционерных (собственных) средств появляется бизнес-риск, который в свою очередь делится при одиночных ИП на проектный риск и при портфеле инвестиций на общий риск предприятия - диверсифицируемый (несистематический) и недиверсифицируемый (систематический) риски. При инвестиционном капитале, состоящим из акционерных и долговых средств финансирования возникает вероятность появления бизнес-риска и финансового риска.

Неизбежным атрибутом любого сектора экономики, с чем постоянно имеют дело практически все предприятия (учреждения), остается риск предпринимательской деятельности или бизнес-риск (BR). Это обобщенное понятие включает в себя все типы неопределенности, возникающие вследствие воздействия специфических и макроэкономических факторов риска. Другими словами, BR характеризуется изменчивостью получения ожидаемых результатов, свойственной любому инвестиционному проекту вне зависимости от условий его финансирования.

Наиболее целостное представление о риске в долгосрочном инвестировании невозможно без рассмотрения понятия финансового риска. В инвестиционной деятельности под финансовым риском подразумевается дополнительный риск, возлагаемый на акционеров (собственников) предприятия, ассоциируемый с неопределенностью выплат по своим долговым обязательствам. При двух различных вариантах финансирования ИП большие колебания в получении чистой прибыли будут у альтернативного плана с наиболее высоким значением финансового рычага (соотношение долговых и акционерных источников средств). В связи с этим можно говорить о следующей зависимости: чем выше значение финансового рычага, тем сильнее повышается степень рискованности данного ИП.

Разработка детерминированных моделей зависимости конечных результатов реализации ИП от уровня финансового рычага, показателей ликвидности, платежеспособности позволяет использовать специальные конкретно-аналитические методы исследования (интегральный метод, приемы абсолютных разниц и цепных подстановок) в количественной оценке влияния финансового риска на величину недисконтированных показателей эффективности долгосрочного инвестирования.

Наряду с этим, в анализе финансового риска могут быть использованы традиционные методы бизнес-статистики, необходимые для определения степени вариации финансовой устойчивости и уровня зависимости платежеспособности данного предприятия от возможной неудачи в реализации ИП.

На практике нередко встречается ситуация, когда предприятие (учреждение) оценивает риск отдельной долгосрочной инвестиции. При этом оценивается степень проектного риска, который рассматривается в качестве неопределенности получения ожидаемых инвестиционных результатов, связанной с конкретно для данного варианта капиталовложений специфическими и общими для всех участников рынка макроэкономическими факторами риска. В этом случае ИП рассматривается в качестве самостоятельного объекта исследования в изоляции от других альтернативных планов долгосрочного инвестирования. Анализ уровня проектного риска зачастую используется в качестве основы для понимания вклада рискованности конкретного ИП в общую рискованность проекта.

В отличие от неопределенности в результатах отдельного ИП чрезвычайно важно оценивать уровень общего риска, в целом относящегося к данному предприятию (учреждению). Понятие TR определяется суммой двух его составляющих: систематического и несистематического (диверсифицируемого) риска.

Под диверсифицируемым риском подразумевается неопределенность получения ожидаемых результатов, которая может быть сведена к нулю за счет комбинации различных ИП в хорошо диверсифицированный портфель инвестиций. Теоретически можно полностью элиминировать негативное влияние на общую рентабельность портфеля инвестиций специфических для каждого отдельного проекта рисковых факторов.

В свою очередь систематический риск не может быть уменьшен за счет диверсификации портфеля инвестиций и основывается на воздействии макроэкономических факторов риска. Для учета системного риска в ходе подготовки и осуществления долгосрочных инвестиций финансовые аналитики используют модель взаимосвязи риска и рентабельности, а также модели, разработанные в рамках теории финансового арбитража.

Исходя из этих моделей и некоторых других допущений, современная экономическая наука по-разному представляет воздействие общего и систематического риска на реализацию программ инвестиционного развития предприятий.

При наличии неопределенности, связанной с получением ожидаемой рентабельности, инвесторы обоснованно требуют компенсацию за ту или иную степень риска. Соответственно, чем выше риск, тем большая рентабельность устанавливается предприятием на инвестированный капитал.

Допуская возможность воздействия на уровень диверсифицируемого риска (в сторону его снижения), в существующих аналитических моделях основной упор делается на регулирование проектной дисконтной ставки в зависимости от влияния макроэкономических факторов неопределенности, т.е. исходя из предполагаемого уровня систематического риска.

Несколько по-другому объясняется воздействие общего риска на инвестиционную привлекательность предприятия. Покупатели, поставщики, представители налоговых служб, кредитно-финансовых организаций и непосредственно служащие предприятия, инвестиционная деятельность которого характеризуется значительным уровнем TR, в дальнейшем не захотят подвергаться повышенному риску, даже перед перспективой получения в будущем солидных выгод и преимуществ. Это, в свою очередь, отразится на уровне запланированных продаж, операционных затратах, финансовых издержках по обслуживанию долговых обязательств, а также на возможности легкого доступа к кредитным ресурсам и на предоставлении налоговых отсрочек (льгот).

Спекулятивный риск, по определению, - это ситуация с возможностью не только претерпеть потери, но и приобрести некие выгоды из различных вариантов развития событий. В бизнесе этот класс рисков встречается на каждом шагу. В принятии такого рода рисков на себя, собственно, и состоит роль предпринимателя в экономике. Есть две задачи, к решению которых стремятся предприниматели: сохранять некоторое уже достигнутое благосостояние и/или устойчиво преумножать это благосостояние. Ни та, ни другая цель не могут быть достигнуты без риска потерять, то есть снизить уровень сегодняшнего благосостояния. Это и плохо, и хорошо. Это и возможность потерять, и возможность приобрести. Нулевого риска не бывает: даже ничего не делая, вы принимаете на себя риск.

Функциональный риск связан с неправильным предвидением цен и издержек, ошибками в управлении портфелями и т.п. Рыночный риск возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, который является объектом инвестирования. Денежный риск зависит от колебания процентных ставок и имеет два источника: снижение доходности ценных бумаг и обесценение капитала, вложенного в данную ценную бумагу вследствие появления более привлекательных альтернативных вложений. Инфляционный риск состоит в возможности того, что инфляция опередит по своим темпам рост доходов по ценным бумагам. Наконец, социально-правовой риск означает нестабильность "правил игры", которые действуют на фондовом рынке -налогообложения, политической ситуации, законодательных гарантий и т.п.

Большинство рисков вне зависимости от их физической природы имеет финансовые последствия. По финансовым последствиям принято разделять риски на три категории:

допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого субъекту менеджмента грозит потеря прибыли;

критический риск - это риск, при котором субъекту менеджмента грозит потеря выручки;

катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия.

Поэтому возможно выделить финансовые риски в широком понимании - это любой риск, порождающий финансовые последствия. При таком подходе финансовые риски включают и коммерческие риски, возникающие не только вследствие финансовых рисков (в узком понимании), но и имущественных, производственных, торговых рисков.

Имущественные риски определяются возможной потерей имущества по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжением технической и технологической систем.

Производственные риски связанны с убытком от остановки производства вследствие различных факторов, а также риски, связанные с внедрением в производство новых техники и технологий.

Торговые риски связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Кроме этого представляется возможным выделить и отнести к коммерческим рискам риски маркетинговой стратегии.

Составим обзорную классификацию. Обобщая, дополняя и корректируя изученные классификации, представим следующие наиболее значимые и заслуживающие внимания элементы, определяющие разделение рисков. Классификационные признаки рисков и состав классификационных групп приведен в таблице 1.1.

Рассмотрим содержание классификационных групп.

Чистые риски (в литературе их иногда называют простыми или статическими) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для хозяйственной деятельности.

Спекулятивные риски (в литературе их иногда называют динамическими) характеризуются возможностью получения как положительного так и отрицательного результата, т.е. они могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль.

По критерию «степени управляемости» к внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью компании или его «контактной аудиторией», т.е. риски, не зависящие от субъекта и не регулируемые им.

На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.

Представим составляющие внешних рисков.

Таблица 1.1. Классификация рисков

Виды рисков

По видам - в зависимости от характера последствий

Чистые риски

Спекулятивные риски

По степени управляемости

Внутренний риск (связанный с конкретным экономическим субъектом)

Внешний риск (обусловленный природными факторами)

По причинам возникновения

Риск неопределенности будущего

Риск непредсказуемого поведения партнера

Риск недостатка информации

По сфере возникновения

Производственный

Коммерческий

Финансовый

Социальный

По типам

Макроэкономический

Микроэкономический

По времени возникновения

Ретроспективный

Текущий

Перспективный

По продолжительности проявления

Кратковременный риск

Долговременный риск

Постоянный риск

По уровню финансовых потерь

Допустимый риск

Критический риск

Катастрофический риск

По степени правомерности предпринимательского риска

Оправданный (правомерный)

Неоправданный (неправомерный)

По возможности страхования

1. Страхуемый

2. Нестрахуемый

По объему ответственности страховщика

Индивидуальные риски

Универсальные риски

Чистый риск, по определению - это возможность неожиданной или незапланированной потери без альтернативы возможного выигрыша. Этот класс риска -царство страхования и управления риском. Чистый риск характеризуется тремя основными параметрами:

Ожидаемыми и нежелательными последствиями. Возможны только потери или нереализация их! Человек может не умереть в определенный промежуток времени. Дом может не сгореть. Однако человек все-таки смертен и может умереть неожиданно. Дом может загореться от совершенно случайных обстоятельств. И в обоих случаях это ожидаемые нежелательные события.

Объективная возможность. Чистый риск существует лишь тогда, когда нежелательное развитие событий есть безусловное свойство реального мира, божий промысел. И вовсе не обязательно, чтобы объект (человек или организация), находящийся под риском, знал о существовании этого риска. В последнем случае возможны две ситуации. Первая: опасности существуют, но заранее не определяются. (Например, возможность попадания метеорита в определенный дом.) Вторая: опасность не существует, но существует вера в наличие этой опасности.

Не всегда измерим. Степень чистого риска может не поддаваться измерению. Однако, хотя никто не может предрассчитать вероятность потерь, это не значит отсутствие риска. Большинство рисков, которые сейчас покрываются стандартными страховыми полисами, когда-то рассчитывать не умели.

Величина чистого риска оценивается в диапазоне от "высокий риск" до "отсутствие данного риска". Эта величина может быть оценена и объективно и субъективно. Объективная мера рисков опирается на исторические статистические данные о прошлых потерях, на гипотезы о тенденциях, о состоянии и возможном развитии вероятности этого типа потерь сегодня и в будущем. Субъективные оценки опираются на интуицию предпринимателя. Промежуточное положение занимает метод экспертных оценок. Все мы - люди и организации, осознанно или неосознанно - постоянно оцениваем степень чистой рискованности наших начинаний.

Два основных параметра таких оценок:

Вероятостъ потерь (чем она выше, тем больше риск);

Величина потерь (чем она больше, тем опаснее риск).

Нормальная страхуемость риска определяется двумя критериями:

Случайный характер потерь (событие, приводящее к потерям, не должно быть предопределенным или преднамеренно подстроенным). Например, можно застраховать дом, стоящий в лесу, от лесного пожара. Однако, если хозяин дома сам подожжет свой дом с целью его уничтожить, или, если лесной пожар уже начался, то дом застраховать нельзя.

Финансовый характер потерь (потери должны быть измеримы и возместимы деньгами). Существуют риски, не соответствующие этому критерию.

На нормальном страховом рынке давно устоялись следующие основные категории стандартно страхуемого риска:

Персональный риск - возможность материальных и/или эмоциональных потерь, которые может понести личность: смерть, травма, потеря трудоспособности, болезнь, безработица...

Имущественный риск - возможность материальных потерь в результате повреждения, разрушения или хищения того или иного имущества, принадлежащего человеку или организации.

Риск ответственности - возможность экономических потерь в результате того, что человек или организация будут в законном порядке признаны виновными в нанесении ущерба другим лицам и организациям. В этом случае виновник обязан и будет принужден судебным исполнителем возместить финансовые последствия этого ущерба.

Риск несоответствия - возможность того, что продукция или услуга фирмы не соответствует стандарту или договору. Неустойки, моральный и материальный ущерб, проистекающие из этого, можно застраховать.

Оценка величины потерь производится с учетом степени возмещения убытков. Если при фактическом ущербе в 1000000 рублей страховая выплата составляет ровно один миллион, говорят о полном возмещении. Если выплата равна, к примеру, 1100000 рублей -о возмещении с премией, а при выплате в 900000 рублей - о неполном возмещении ущерба. При расчете ущербов (фактических или потенциальных) суммируются:

Прямые потери - то есть наиболее очевидные, явные ущербы, связанные со страховым случаем. Стоимость разбитой автомашины, например.

Косвенные потери - возмещение неудобств, боли, моральных страданий, необходимости временно жить в гостинице, потеря части потенциальной прибыли, ...если все это связано со страховым случаем.

- Дополнительные издержки - покупка временного заменителя поврежденной вещи, стоимость дополнительных врачебных и других консультаций и т.д., если все это также является следствием страхового случая.

Обстановку для реализации чистого риска создают экспозиции, опасности и неосторожность (рискованность):

Экспозиция - это объект, который может быть утрачен или поврежден. Покупка дома создает экспозицию его новому владельцу, рождение ребенка - это экспозиция для его родителей, найм сотрудника - это экспозиция для работодателя.

Опасность - это непосредственная причина потерь: смерть, пожар, авария, наводнение, землетрясения, беспорядки, воровство...

Неосторожность есть поведение, которое увеличивает вероятность наступления потерь. Например, хранение оружия в заряженном и открытом виде увеличивает вероятность выстрела. Превышение скорости увеличивает вероятность и величину потерь при автомобильной аварии.

Рискованность - условие, которое может создать или увеличить возможность потерь. Некоторые виды бизнеса опасны по своей природе (химическое производство, транспорт, строительство и т.д.). Само вхожение в эти бизнесы предусматривает рискованность. Однако рискованность рискованности рознь. Можно построить аэропорт в городе, можно направить взлетно-посадочную полосу на город. Можно распустить персонал настолько, что он будет заправлять самолеты каким попало топливом или не проводить своевременные ремонты.

Различия между опасностью и неосторожностью не всегда очевидны. Выделяют три основных вида неосторожности: физическую, моральную и поведенческую. Первая связана с фактом физического нахождения в опасной зоне, занятия опасным делом. Химический завод рискует, мотоциклист рискует, альпинист рискнет... Вторая (моральная) связана со всякого рода недобросовестностью: подмена полноценной запчасти подержанной, увеличивающей вероятность аварии; мошенничество продавца увеличивает вероятность судебного иска со стороны покупателя; грубость начальника может привести к потере важного специалиста и т.д. Поведенческая неосторожность - это халатность, небрежность в работе. Посетитель, сломавший ногу на мокром полу в офисе фирмы, может подать в суд на фирму, а виновата уборщица, которая в нарушение правил моет пол в рабочее время. Небрежный охранник увеличивает вероятность хищений. Небрежно маневрирующий водитель - это один из главных виновников многих аварий.

Страновые риски непосредственно связаны с интернационализацией экономической деятельности. Они актуальны для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политико-экономической стабильности стран - импортеров, экспортеров. Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональные проблемы, резкая поляризация интересов различных социальных групп и т.п. На результаты хозяйственной деятельности могут оказывать влияние проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение таможенных пошлин и т.п.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий хозяйствования и снижение доходов.

Налоговые риски можно рассматривать с двух позиций - компании и государства.

Налоговый риск компании связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а также с изменением величины налоговых ставок.

Следует отметить, что уровень риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, когда существует высокая вероятность того, что ставки налогов могут быть изменены, как правило, в строну увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения в налоговое законодательство являются источником риска, лишают уверенности в надежности хозяйственной деятельности.

Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и/или величины налоговых ставок. Как показала практика, государство оказывается заинтересованным в установлении таких ставок налогообложения, которые бы, с одной стороны, не препятствовали развитию экономики, с другой стороны, обеспечивали максимальное поступление средств в бюджет. Для исключения нежелательных для государства последствий во всех развитых странах законодательство устанавливает предельные ставки налогов на доходы хозяйствующих субъектов.

Риск форс-мажорных обстоятельств - риск стихийных бедствий (природные катастрофы: наводнения, землетрясения, штормы и др. климатические катаклизмы), экологические катастрофы, войны, революции, путчи, забастовки и т.п., которые мешают осуществлять хозяйственную деятельность. Поскольку наступление форс-мажорных обстоятельств не зависит от воли и сознания экономического субъекта, в соответствии со ст. 79 Конвенции ООН о договорах купли-продажи стороны освобождаются от ответственности по контрактам в случае наступления форс-мажорных обстоятельств.

К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самого хозяйствующего субъекта и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности и т.д.

Основными причинами внутренних рисков организационного, ресурсного, инвестиционного и др. являются: отсутствие профессионального опыта руководителя, слабые общеэкономические знания руководства и персонала компании; финансовые просчеты; недостатки организации финансовой и управленческой бухгалтерии, отсутствие алгоритма сбора и работы с внешней информацией, плохая организация труда сотрудников; нерациональное использование ресурсов; утечка конфиденциальной информации; плохая приспосабливаемость к переменам в окружающей рыночной среде и

Организационный риск - это риск, обусловленный недостатками в организации работы. Основными причинами данного риска являются: 1) низкий уровень организации: ошибки планирования и проектирования; недостатки координации работ; слабое регулирование; неправильная стратегия снабжения; ошибки в подборе и расстановке кадров; 2) недостатки в организации маркетинговой деятельности: неправильный выбор продукции (нет сбыта); товар низкого качества; неправильный выбор рынка сбыта; неверное определение емкости рынка; неправильная ценовая политика (залеживание товара); 3) неустойчивое финансовое положение.

Ресурсный риск. Основными причинами ресурсного риска являются: отсутствие запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации; срывы поставок, нехватка рабочей силы, нехватка материалов, нехватка продукции.

Инвестиционный риск. В процессе функционирования субъектам хозяйствования приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиции при наличии свободных денежных средств. В общем виде можно сказать, что инвестиционные риски сопровождают вложение капитала. В зависимости от типа инвестиций различают риски инвестирования в финансовые активы и риски реализации инвестиционных проектов. Последние часто называются портфельными рисками. Инвестиционные риски условно можно подразделить на:

риски упущенной выгоды (риски наступления косвенного (побочного) финансового ущерба) или недополучения выгоды в результате неосуществления какого-либо мероприятия (инвестирования, хеджирования);

риски изменения доходности - риски, связанные с изменением процентов, дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам, кредитам.

Кредитный риск, или риск невозврата долга - это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора.

Риск кредитования зависит от вида предоставляемого кредита: 1) по срокам кредиты бывают кратко-, средне- и долгосрочные; 2) по видам обеспечения - обеспеченные и необеспеченные; 3) по направлению использования - промышленные, инвестиционные, на формирование оборотных средств, сезонные, на устранение временных трудностей, на операции с ценными бумагами и др.; 4) по размеру - мелкие, средние, крупные и т.д.

Процентный риск вызван возможностью изменения процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Различают позиционный и структурный процентный риск.

Позиционный риск - это риск по какой-то позиции по проценту в данный момент времени. Структурный риск - это риск в целом по балансу, вызванный изменениями на денежном рынке в связи с колебаниями процентных ставок.

Причины возникновения процентного риска: неточный выбор разновидностей процентной ставки; недоучет в договоре возможных изменений процентных ставок; изменения в процентной политике Центрального банка РФ; неточное определение величины процентной ставки; и т.д.

Инновационный риск связан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Поскольку затраты и результаты научно-технического прогресса растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют производственный, коммерческий, финансовый риск.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени.

Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска - возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и т.д.

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных хозяйствующим субъектом. Причинами коммерческого риска могут быть снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения и др. Коммерческий риск включает в себя риск, связанный с производством и реализацией товара, с транспортировкой товара, с приемкой товара, с платежеспособностью покупателя, с форс - мажорными обстоятельствами.

Финансовый риск, по мнению одних факторов с одной стороны, связан с возможностью невыполнения компанией своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционного портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей и других обстоятельств. Другими авторами финансовый риск определен как любая группа рисков, порождающих финансовые последствия (потери денежных ресурсов).

Особую группу рисков составляют социальные риски.

механистическую модель организации как «полностью рациональной» системы;

естественную модель организации как «живой» социальной системы. Механистическая модель исходит из рассмотрения организации как устройства,

сознательно спроектированного для достижения предписанных целей. Ее управление при этом представляется как совокупность процессов (функций), включающих в себя планирование, организацию, распорядительство, координацию, контроль, являющихся неотъемлемыми составными частями управленческого акта, выполняемого по отношению к любому объекту управления, на любом уровне организации. Считается, что каждая функция может быть с помощью интеллектуальной деятельности аналитически разбита на составные части, для которых можно установить наиболее рациональные технологические правила и информационные процедуры выполнения и определить потребность в материально-технических, трудовых, информационных ресурсах.

Механистическая модель полностью исключает категорию рисков, в том числе социальных, из рассмотрения. Как отмечает Л.И. Евенко, в ней весьма упрощенно трактуются взаимодействия и мотивация членов организации, приравниваемых к «шестеренкам организационной машины», игнорируется деление организационных проблем на «программируемые» и «непрограммируемые», не разрабатывается проблематика организационных механизмов нововведений и поиска ранее неизвестных решений, не изучается внешняя среда функционирования организаций, примитивно описываются способы внутриорганизационной координации и т. п. Обследования управленческой практики показывают, что ряд организаций (а также их отдельных частей), действительно, имеют структуры, построенные по принципам «механистической модели», основанные на всесторонней формализации деятельности с помощью положений, инструкций, машинных систем и т. п. Но они оказываются эффективными лишь в условиях, когда организация из года в год решает повторяющиеся задачи, имеет относительно стабильную внешнюю среду, низкий удельный вес новой продукции, устойчивую технологию, простые производственные и информационные связи.

Модели естественных систем делают ударение на социальную сторону организации как взаимосвязанного целого. Она, по их мнению, выполняет тройственную функцию: обеспечивает достижение целей, для которых создана организация; способствует поддержанию интересов социальных групп, образующихся внутри организации; создает основу для удовлетворения потребностей индивидуумов, составляющих эти группы.

В соответствии с этими взглядами гораздо более важное значение имеет неформальная структура организации, состоящая в стихийно устанавливаемых ценностях, нормах, отношениях партнерства и лидерства членов, расположения центров влияния в организации и т. п. При этом внутренние организационные характеристики - стремление к выживанию и сохранению своей структуры независимо от меняющихся задач, приоритет личных и групповых интересов над формально установленными целями, доминирование субъективно понимаемых человеческих ценностей над объективными критериями оценки - считаются основой функционирования организации. Формирование ее структуры рассматривается при этом не как планомерный и целенаправленный процесс, а как спонтанное приспособление организации к решению проблем, возникающих под давлением на нее со стороны внешней среды и внутренних напряжений, как продукт естественного роста и организационной предыстории.

Таким образом, социальный риск представляет собой очень важный аспект в исследовании экономических рисков. Более подробно социальный риск будет рассмотрен во взаимосвязи с финансовыми рисками.

В зависимости от величины потерь, их вероятности и влияния на финансовое положение хозяйствующего субъекта риски делятся на допустимые, критические и катастрофические.

Допустимый риск влечет за собой потерю прибыли. Критический риск приводит к потере выручки (полной стоимости реализованной продукции). Катастрофический риск грозит гибелью предприятия из-за утраты имущества и банкротства.

Виды и классификация рисков

Специалисты выделяют стратегические, проектные, программные, финансовые, экологические, технологические, операционные, кадровые, юридические, мерочные, репутационные и другие виды рисков. При этом одновременное применение всех указанных выше видов рисков сопряжено со следующими проблемами:

* большинство частных рисков уникальны и могут быть одновременно отнесены как к нескольким видам, так и стать абсолютно новым видом риска, что создает дополнительные трудности при идентификации и управлении ими;

* некоторые виды рисков могут быть включены в другие виды рисков, например, юридический риск может быть в проектном или программном рисках, что может исказить его значимость.

С целью нивелирования данных проблем, на взгляд автора, в основу многозадачной классификации должны быть положены только пять видов рисков: стратегический, финансовый, операционный, юридический и репутационный. С одной стороны, эти виды рисков можно отделить друг от друга, формализовав необходимые для этого границы, а с другой, любой частный риск организации может быть отнесен к одному из этих видов рисков. Рассмотрим данные виды:

I) Стратегический риск - возможность возникновения у организации убытков в результате ошибок при выборе стратегии развития и ведения деятельности. Очевидно, что стратегический риск затрагивает всю деятельность организации, при этом он обычно связан с:

Изменениями предпочтений покупателей;

Политическими и регуляторными изменениями;

Маркетинговой и бренд стратегией;

Стратегией разработки и выпуска товара или услуги на рынок;

Моделью сделок по слиянию и поглощению;

Стратегией долгосрочного взаимодействия с контрагентами и партнерами.

Характер стратегического риска организации варьируется в зависимости от типа рынка, на котором он работает. Например, строительство, фармацевтическая и финансовая отрасли сильно регулируются законами, различными стандартами, требованиями, и, соответственно, фактором стратегического риска является государственное вмешательство в условия их деятельности.

Стратегический риск может очень сильно влиять на рыночную стоимость организации. Следовательно, правильное управление данным риском увеличивает рыночную стоимость организации, и тем самым удовлетворяет интерес акционеров в стабильном росте принадлежащих им акций или долей. Ответственность за этот риск целиком и полностью возложена на руководство организации. Учитывая нестабильность факторов внешней среды, стратегический риск важен как для давно работающих организаций, так и для недавно созданных.

II) Финансовый риск - возможность возникновения убытков вследствие неблагоприятного развития и видоизменения финансовых рынков. Моделирование и управление данным риском требует использования тонких инструментов анализа, базирующихся на математических моделях

III) Операционный риск - риск прямых или косвенных убытков в результате неверного построения бизнес-процессов, неэффективности процедур внутреннего контроля, технологических сбоев, несанкционированных действий персонала или внешнего воздействия. Это определение подходит для организаций любой отраслевой направленности, но при этом, имеет недостаток, так как четко не разграничивает операционные и юридические риски. Поэтому, под операционным риском с целью формирования многозадачной классификации необходимо понимать риск прямых или косвенных потерь в результате неправильного действия или прекращения выполнения внутренних операционных процессов, неправильного поведения людей, нестабильного функционирования систем, а также неблагоприятных внешних событий, за исключением нарушения действующего законодательства.

IV) Репутационный риск представляет собой угрозу и / или возможность изменения деловой репутации организации со всеми вытекающими отсюда последствиями. Данным риском необходимо управлять любой организации независимо от вида ее деятельности. В настоящее время в России данным риском занимаются только крупные организации. В большинстве случаев управление возложено на конкретных сотрудников, ответственных за PR, но их усилия оказываются непродуктивными из-за незнания точек воздействия на риск, в результате организации реагируют на негативные для репутации события постфактум, что является не управлением риском, а управлением кризисом - реактивный подход, когда меры направлены на уменьшение ущерба.

V) Юридический риск. Определение юридического риска, как угрозы возникновения убытков в результате наступления обстоятельств, обусловленных причинами правового характера, не формирует четких границ между операционным и юридическими рисками. На взгляд автора, с целью разрешения данной проблемы, под юридическим риском необходимо понимать риск возникновения убытков, обусловленный неблагоприятным для организации применением норм действующего законодательства.

Риски на этапах жизненного цикла организации

Можно выделить 5 главных этапа жизненного цикла организации, на которых и будем рассматривать возможные риски, которые сопровождают каждый из представленных на рисунке 3 этапов.

Рис.

Эксплерентный этап (зарождение) - этап появления бизнес - идеи, разработки бизнес - плана и нахождение средств на его реализацию. На этом этапе организацию «подстерегают» в основном внешние риски:

· Отсутствие возможности привлечения ресурсов;

· Действия конкурентов;

· Принятие нормативно-правовых актов, запрещающих или ужесточающих деятельность;

· Общеэкономическая ситуация;

· Форс-мажорные ситуации;

Патиентный этап (становление) - начинается с момента государственной регистрации предприятия. На этом этапе помимо внешних рисков появляются и внутренние:

· Разногласия между участниками

· «Риски развития»

Виолентный этап (развитие) - характеризуется большими объемами выпуска, оборота и прибыли на предприятии. Работают высококвалифицированные специалисты, используются современные основные производственные фонды, есть возможность самостоятельно производить необходимые лабораторные исследования и оценку качества продукции. Для предприятия на данном этапе меньшее значение играют внешние риски, организация - виолент имеет 3 разновидности:

· Национальный виолент

· Интернациональный виолент

· Деструктивный виолент - первый шаг в сторону следующего этапа, который характеризуется снижением прибыли при больших объемах производства.

Коммутантный этап (спад) - характеризуется снижением объемов производства, ростом издержек производства, снижением прибыли, переходом части высокоспециализированных специалистов в другие организации, ростом недогрузки мощностей, т.е. внутренними факторами. Помимо них на предприятие действуют внешние факторы: действия конкурентов, законодательные акты, экономическая ситуация, социальные риски. Положительные моменты этого этапа:

· Хорошая не загруженность оборудования

· Старые и опытные сотрудники

· Имя предприятия и его репутация

· Высокое качество продукции

· Оставшаяся часть консервативных покупателей

Летальный этап представляет собой прекращение деятельности в первоначальном виде: добровольная или принудительная ликвидация или реорганизация путем слияния, присоединения, разделения

Возможно и не много другое объяснение рисков на этапах жизненного цикла предприятия, который во многом похож на жизненный цикл организации, вследствие различного проявления и влияния на каждом этапе жизни организации. По своей типологии ниже представлены жизненные циклы риска для специалистов разной направленности (Рис. 4.) (предпочитающие риск, избегающие риск, безразличные к риску) .

Рис.

Если рассмотреть каждый период в отдельности то можно выделить:

Первый этап - организация еще не выделяет риск как таковой, любые потери относятся на счет неопределенности рыночной экономики. На стадии входа на рынок организация рассматривает потери как само собой разумеющееся, но часть потерь могла бы быть ликвидирована, в случае выбора правильной стратегии риск-менеджмента. В организации всегда присутствуют риски, которые могут быть критичны для деятельности, либо приносящие небольшие негативные последствия. На данном этапе человеческому восприятию безразлична степень риска для достижения намеченной цели.

Второй этап - организация ставит перед собой цели закрепится. Кривая риска претерпевает изменения в нескольких вариантах. Все зависит от стратегии и «агрессии» предприятия на рынке, предприятие может занимать любую позицию, так как в условиях рыночной экономики и определенной доли неопределенности, любая стратегия может принести благоприятный эффект. Кривые риска выглядят на данном участке следующим образом (Рис. 5):

Рис.

Для первой группы предприятий достижение выгоды может быть сопряжено с избыточным риском. Для достижения небольшой выгоды, данная группа готова рисковать, с возможностью потерять больше чем она могла бы получить. Вторая группа не воспринимает риски, относится к ним безразлично. Довольна редкое ситуационное восприятие, не характерное в условиях рыночной экономики и конкуренции. Третья кривая является в основании своем кривой риска которую используют финансовые менеджеры, она отображает что для достижения выгоды организация не готова рисковать в крупном размере. Приращение выгоды должно быть существенно выше роста степени риска, для принятия решения о продолжение проекта. Обычно именно данная кривая используется при построение кривых рисков, на которых выстраивается страховое основание.

При стабилизации деятельности организации, участок 3, происходит примерная стабилизация риска в одном и том же уровневом диапазоне. Устойчивая организация способна планировать и стабилизировать риски на одном и том же уровне. Примерные колебания выглядят как постоянно меняющаяся кривая, но в целом можно выделить какой-то усредненный уровень риска (Рис. 6).

Рис.

В дальнейшем возможны два варианта исхода события, или компания начинает более активное расширение и выходит на рынок с новыми рисками, либо компания «угасает» и прекращает свою деятельность. В этом случае риски либо растут либо наоборот уменьшаются в зависимости от того какую позицию занимает организация.

Учитывая данную типизацию концепции развития рисков возможно: построение стратеги управления рисками на предприятии на каждом этапе деятельности организации, выработка тактики и методологии управления для каждого этапа, а также проведение границы психологического риска, для дальнейшего смешения кривых риска.

Детальная проработка жизненного цикла риска, понимание его дальнейшего поведения в рамках управления организацией, позволяет оценивать степень его изменения, а также возможный вектор развития. Данное осознание позволит более грамотно вырабатывать стратегии управления, для повышения эффективности различных процессов, а также повышение устойчивости организации. Осознание развития риска расширит понятие организации о действительном положении дел, его развитию, направленности и созданию целевых программ развития.

Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски

Валерий Романов, Александр Бутуханов
Ульяновский Государственный Университет.
e-mail: [email protected]
Статья опубликована в сборнике:
"Моделирование и Анализ Безопасности, Риска
и Качества в Сложных Системах, СПб. - НПО "Омега", 2001."

Уровень риска зависит от множества факторов, как связанных с деятельностью компании, так и не зависящих от нее. Рискоообразующие факторы воздействуют на конкретные риски как избирательно, так и способны оказывать комплексное влияние на целые группы рисков. Наличие рискообразующих факторов интегрального воздействия требует разработки методологии комплексного исследования рисков.

Исследование риска, рискообразующие факторы, комплексный подход к исследованию рисков, классификация факторов риска.

Понятие рискообразующих факторов

Любая деятельность в условиях неопределенности характеризуется соответствующими этой деятельности видами рисков. Существующие риски разнообразны и могут быть разделены на множество категорий. Многогранность понятия риска обусловлена разнообразием факторов, характеризующих как особенности конкретного вида деятельности, так и специфические черты неопределенности, в условиях которой эта деятельность осуществляется. Такие факторы принято называть рискоообразующими , понимая под ними сущность процессов или явлений, способствующих возникновению того или иного вида риска и определяющих его характер.

На данном этапе исследований, посвященных проблеме управления рисками, внимание в основном уделяется формированию групп рискообразующих факторов, оказывающих воздействие на конкретные виды рисков. Причем основные усилия исследователей направлены на уточнение списка рискообразующих факторов для конкретных видов риска, а также на разработку методик оценки влияния этих факторов на динамику соответствующих рисков. В основном авторы рекомендуют при анализе факторов выявлять те из них, которые воздействуют на "конкретный вид риска".

Количество учитываемых рискообразующих факторов достаточно велико. Как следствие, их классификация несоизмеримо сложнее классификации рисков. Так, разработчики системы управления рисками "Mark To Future" компании Algorithmics приводят таблицу, демонстрирующую соотношение отдельных групп рисков и воздействующих на них факторов. Согласно этой таблице, рыночные риски являются производными от 50 до 1000 факторов риска, на кредитные риски оказывают воздействие от 50 до 200 рискообразующих факторов, 20 – 500 факторов риска влияют на риски управления активами компании.

Отдельной проблемой является недостаточная активность российской экономической теории и практики по разработке рекомендаций для анализа отдельных видов рисков и их внедрению в деятельность экономических служб компаний и предприятий. К примеру, практически не исследованы климатические риски и факторы, воздействующие на них. В то же время, по исследованиям американских специалистов, в США климатические риски оказывают ощутимое воздействие на производство продукции стоимостью до одного триллиона долларов (из семи триллионов, составляющих ежегодный валовой продукт США).

Основные принципы классификации рискообразующих факторов

Исходя из определения риска, все рискообразующие факторы можно разделить на 2 группы:
· внутренние факторы , возникающие в процессе деятельности предприятия;
· внешние факторы , существующие вне компании.

К внутренним факторам следует отнести все те действия, процессы и предметы, причиной которых является деятельность компании, как в сфере управления, так и в сфере обращения и производства (основная, вспомогательная и обеспечивающая деятельность). В группу внутренних факторов обычно включают планомерность, целенаправленность и научный подход в деятельности руководства и соответствующих служб компании по разработке эффективной стратегии развития предприятия, оценочные характеристики надежности функционирования технической системы в компании, уровень образования персонала и пр.

К категории внешних факторов риска относят политические, научно-технические, социально-экономические и экологические факторы (следует отметить, что указанная трактовка факторов носит макроэкономический характер). Характерными внешними рискообразующими факторами являются торги на валютных биржах, поведение конкурентов, развитие НТП и пр.

Кроме того, представляется возможным классифицировать факторы риска по степени влияния компании на воздействие этих факторов. С этой точки зрения рискообразующие факторы можно условно подразделить на:
· объективные факторы - факторы, на которые предприятие, компания не может оказывать воздействие;
· субъективные факторы - факторы, регулируемые компанией.

Рискообразующие факторы и комплексный подход к исследованию рисков

Анализ направлений теоретических исследований в области эффективного управления рисками позволяет сделать вывод о том, что в этих исследованиях уделяется недостаточное внимание ряду проблем, недооценка которых при практическом использовании результатов теоретических исследований может привести к неполной или некорректной оценке влияния тех или иных рискообразующих факторов на соответствующие виды рисков.

Первая проблема заключается в том, что не акцентируется факт наличия целого ряда рискообразующих факторов, оказывающих воздействие, причем иногда взаимоисключающее, на динамику сразу нескольких видов рисков. Так, инфляция существенно влияет на валютные, кредитные и процентные риски в сфере вложений в ценные бумаги. Ухудшение политической ситуации, в свою очередь, ведет к повышению инвестиционных, политических, страновых рисков. Представляется целесообразным ввести понятие так называемых нейтивных (от англ. native – присущий) рискообразующих факторов , воздействующих только на конкретный вид риска, и интегральных (обобщенных) рискообразующих факторов, оказывающих влияние на риски сразу нескольких видов. Причем наличие в группе рискообразующих факторов для конкретного вида риска хотя бы одного интегрального фактора должно являться основанием для обязательного комплексного анализа всех связанных с ним видов рисков. Так, неточно определенный размер обеспечения кредита (один из факторов кредитных рисков) ведет к возникновению риска ликвидности и операционного риска, поскольку использование обеспечения "требует наличия комплексной информационной системы и значительных возможностей для внутреннего контроля".

Вторая проблема состоит в представлении рискообразующих факторов только в качестве факторов прямого воздействия на конкретные виды рисков. Из поля зрения исследователей выпадает возможность диалектического перехода самого риска в категорию рискообразующего фактора , что требует разработки представления о рискообразующих факторах как о факторах прямого, так и опосредованного воздействия. Например, такой недостаток проявляется при попытках анализа рыночного и кредитного рисков без учета их взаимовлияния - "общая практика по-прежнему рассматривает рыночный и кредитный риски отдельно… что ведет к неполному отражению риска". В связи с этим представляется целесообразным ввести понятие так называемых рискообразующих факторов первого и второго уровня , соответствующих факторам прямого и опосредованного воздействия, а также провести исследования по систематизации рискообразующих факторов второго уровня и рисков, на которые эти факторы воздействуют.

>В экономической литературе приводятся два базовых подхода к исследованию рисков, подтверждающие наличие описанных выше проблем.

В первом случае прослеживается достаточно сильная тенденция к селективному анализу рисков с рассмотрением воздействия на них всех факторов. Однако при этом комплексное воздействие интегральных рискообразующих факторов на целые группы рисков игнорируется, что в значительной степени понижает эффективность формируемых рекомендаций по оптимизации исследуемых рисков.

Приверженцы второго подхода пытаются выявлять интегральные рискообразующие факторы для конкретных видов рисков, однако не просчитывают обобщенное воздействие таких факторов на группы ассоциируемых с ними рисков.

Назрела настоятельная необходимость внедрения комплексного подхода к исследованию рисков, в основе которого должна лежать идея "рассматривать… риски интегрировано, а не по отдельности, как было ранее".

Интегральные рискообразующие факторы

Большинство рискообразующих факторов являются нейтивными , т.е. присущими конкретным рискам и не воздействующими на риски других видов. Примером нейтивного фактора является возможное понижение цен на золото, которое оказывает воздействие лишь на рыночные риски и никак не воздействует на организационные и технико-производственные риски.

В то же время существует ряд рискообразующих факторов, одновременно воздействующих на риски нескольких видов, или так называемые интегральные (обобщенные) факторы риска. Примером такого интегрального рискообразующего фактора является повышение цен на энергоносители, которое оказывает воздействие на рыночные риски, а также влияет на организационные (возможные сбои системы производства) и на кредитные риски (возможное повышение себестоимости продукции ведет к невозможности возврата кредита). Также к интегральным рискообразующим факторам необходимо относить динамику курса российского рубля. В случае повышения курса банк, имеющий активы в валюте, понесет убытки, что является следствием рыночного риска. Одновременно банк будет подвержен кредитным рискам, в случае, если он выдал или получил кредит в иностранной валюте.

В свою очередь, интегральные (обобщенные) факторы риска по уровню воздействия можно подразделить на интегральные рискообразующие факторы микроэкономического и макроэкономического уровня .

К числу интегральных рискообразующих факторов микроэкономического уровня , воздействующих на деятельность любого экономического субъекта (предприятие, банк, страховая компания и пр.), предлагается относить:
· недобросовестность или профессиональные ошибки партнеров (третьих сторон);
· недобросовестность или профессиональные ошибки сотрудников компании;
· ошибки программного обеспечения;
· противоправные действия сотрудников компании и третьих лиц (хищения, подлоги и т.д.);
· ошибки технологического процесса;
· уровень менеджмента.

К числу интегральных рискообразующих факторов макроэкономического уровня , предлагается относить:
· изменение курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам;
· уровень инфляции;
· изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ, LIBOR, MIBOR и пр.;
· изменение цен на энергоносители;
· изменение ставок налогообложения;
· изменение климатических условий.

Резюмируя вышесказанное, следует отметить, что на конкретный риск может оказывать воздействие значительное количество рискообразующих факторов. Одни из них являются нейтивными (уникальными) факторами этого риска, другие – интегральными, которые воздействуют одновременно и на другие риски.

Сильна тенденция к рассмотрению интегральных факторов рисков без учета их воздействия на другие риски. С другой стороны, ряд исследователей не вполне обоснованно пытается перенести воздействие нейтивных рискообразующих факторов конкретных рисков на целые группы рисков. Кроме того, практически не рассматривается возможность диалектического перехода самого риска в категорию рискообразующего фактора.

Комплексный подход к исследованию рисков, т.е. учет воздействия на риски как рискообразующих факторов первого уровня (нейтивных и интегральных), так и факторов второго уровня, позволит повысить эффективность управления рисками .

Список использованной литературы

1. Грабовой П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И., Романова К.Г., Хрусталев Б.Б., Яровенко С.М. Риски в современном бизнесе. М.:Аланс, 1994, 200 с.
2. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М: Дело и Сервис, 1999. 112 с.
3. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. - М.: Инфра-М, 1996. 228 с.
4. Ceske R. Operational Risk: Current Issues and Best Practices. - NetRisk, Garp. July 28, 1999.
5. CorporateMetrics Technical Document. - RiskMetrics Group. April 1999.
6. Dembo Ron S., Aziz Andrew R., Rosen D., Zerbs M. Mark To Future. A Framework for Measuring Risk and Reward. - Algorithmics Publications. May 2000.
7. Greg M. Gupton, Christopher C. Finger, Mickey Bhatia. CreditMetrics – Technical Document. - J.P. Morgan & Co. Incorporated. April 2 1997.
8. H. Felix Kloman. Integrated Risk Assesment. Current Views Of Risk Management. -www.garp.com
9. Levine M., Hoffman D. Enriching the universe of operational risk data getting started on risk profiling. Operational Risk, London, Infroma Business Publishing 2000 pp. 25-40
10. Overview: Credit risk. -

Методы управления рисками разработаны, чтобы в рамках тех условий и факторов, которые окружают выполнение процессов риск-менеджмента, вы могли выбрать и адаптировать наиболее оптимальные для решения конкретных бизнес-проблем и задач.

Вы узнаете:

Для чего управлять рисками на предприятии.
Какие последствия могут быть при игнорировании рисков.
Как управлять наиболее частыми рисками в России.
Как происходит процесс управления рисками.
Как классифицировать и оценивать риски.
Какие методы применять при управлении рисками.
В чем их преимущества и ограниченность.

Требования к методам управления рисками

Методы управления рисками подразумевают осознание приемлемого риска и ориентацию руководителя на рациональное отношение к нему. В деловой среде существует разумный подход к работе с рисками. Перечислим основные его особенности:

В основе методов управления рисками лежит тот факт, что риском в принципе можно управлять. Это не статическое явление, его уровень можно снизить.
Оказать какое-либо воздействие можно только на осознанный риск, тот, который становится понятен в результате его анализа. Для этого нужно выявить все существующие факторы риска и оценить их влияние на течение хозяйственной деятельности.
Существуют стартовый и финальный уровни риска. Их важно различать, чтобы корректно с ними работать. Так, стартовый уровень возникает при создании первоначального замысла проекта либо стратегии его развития. А финальный уровень может быть только тогда, когда выбранная стратегия предприятия (окончательно принятый вариант проекта) тщательно проанализирована и оценена.
Для оценки риска проводят соответствующие процедуры, после которых разрабатывают комплекс мероприятий, направленных на нейтрализацию последствий риска или смягчение его факторов.

Приемлемый уровень риска должен быть определен в рамках специального исследования, но установить данный показатель может только сам руководитель предприятия либо близкое к нему лицо. Это не задача аналитика.

После определения допустимого уровня риска следует :

в процессе принятия хозяйственных решений учитывать вероятность уменьшения риска со стартового уровня до приемлемого финального;
определять факторы, которые могут стать препятствием к достижению намеченных целей;
заранее просчитать возможный ущерб, связанный с наступлением рисков;
при разработке планов и принятии хозяйственных решений готовить меры для снижения рисков до максимально приемлемого уровня;
на стадии принятия решения просчитывать и возможные расходы на анализ и оценку риска, а также на проведение мероприятий по его снижению до приемлемого уровня.

Методы управления рисками производственного предприятия сводятся к тому, чтобы сделать риски максимально контролируемыми. В результате подобного отношения к риску можно добиться такого положения, при котором ни один риск не станет неожиданностью, а решения по уменьшению его последствий будут продуманными и обоснованными.

Мнение эксперта

Управление рисками - процесс необходимый, особенно в кризис

Андрей Шишаков ,

партнер, глава российского офиса компании Oliver Wyman, Москва

Методы управления рисками особенное значение приобретают в условиях финансового кризиса. Без управления риском выжить в сложной экономической ситуации непросто. Развитие системы риск-менеджмента достигло такого уровня, что компании умудряются инвестировать средства и двигаться вперед даже в условиях кризиса. В некоторых организациях понятие риск-менеджмента подменяется такими понятиями, как охрана труда, стандарты качества, проверка лояльности сотрудников, экологический менеджмент.

И немногие риск-менеджеры могут предположить, до какой степени можно испытывать судьбу, какая у компании чувствительность к финансовым потерям, каков порог убыточности и пр.

Уровень приемлемого риска просчитать достаточно сложно. Многое зависит от стабильности компании, ее чувствительности к убыткам. Чем более уверенно фирма стоит на ногах, тем больший уровень риска она сможет преодолеть. Все операции руководству следует продумывать и оценивать с учетом наличия рисков. Делать это нужно любыми средствами, даже если в штате организации отсутствует должность риск-менеджера.

Наиболее частые виды рисков и методы управления ими

1. Кредитный риск - возникает по причине неплатежеспособности контрагента либо его отказа от выполнения своих обязательств по договору (полностью или частично).

Организации следует заранее предусмотреть этот вариант и установить для себя приемлемый уровень финансовых потерь. Если анализ сделки показывает, что уровень потерь может превысить установленный лимит, то ее заключение следует отменить.

В зарубежных странах приемлемым считается риск в размере 15-25 % от себестоимости капитала компании. У каждой фирмы есть право самостоятельно установить приемлемый риск. При планировании деятельности целесообразно выбрать такую пороговую сумму сделки, ниже которой она становится просто невыгодной в плане управления риском.

2. Рыночный риск - тесно связан с конъюнктурным. Это потери, которые предприятие несет из-за колебаний цен на рынках, изменений курсов валют, нестабильности фондовых рынков и т. д.

Рыночным рискам более всего подвержены волатильные активы предприятия (товары, ценные бумаги, денежные средства и т. д.) из-за существенного влияния на них розничной цены.

Рыночные, как и кредитные риски, подлежат управлению. Для этого также используется метод лимитирования. На стадии формирования валютного портфеля просчитываются возможные риски. Они не должны выходить за пределы установленных границ.

Какие лимиты можно установить для рыночных рисков?

Прежде всего ограничен может быть размер сделки либо стоимость предстоящей покупки. Особенно это важно, когда стоимость операции либо ее конечный результат зависит от колебания цен на рынке.
Ограничен может быть суммарный размер инвестиционного портфеля компании.
Лимиты могут быть установлены на валютную часть активов, чтобы снизить вероятность потерь при падении курса валюты.

3. Риск ликвидности - данный вид связан с вероятностью несения убытков, обусловленной нехваткой денежных средств в краткосрочный период, в результате чего выполнение обязательств компании становится невозможным.

Подобный риск возникает, как правило, при таких непредвиденных расходах компании, как штрафы, пени и разные другие ситуации нарушения деловой репутации. Непрофессиональное управление финансами предприятия может привести к риску ликвидности. Чтобы его избежать, нужно четко планировать финансовые потоки и анализировать их течение. В случае необходимости сроки и размеры выплат должны быть скорректированы. Бюджет следует формировать с учетом выявленных рисков.

4. Операционный риск - обусловлен непрофессиональными действиями сотрудников предприятия. Он возникает при допущении ошибок в текущей деятельности фирмы либо совершения противоправных действий отдельными работниками (или организованной группой). Еще одним проявлением операционного риска может стать поломка или сбой в работе оборудования.

Методы управления рисками операционного характера осуществляются главами структурных подразделений. Только руководитель может определить степень изношенности оборудования и необходимость в проведении сервисных работ. Кто, как не глава отдела, способен оценить надежность сотрудников и вероятность проявления непрофессионализма с их стороны?

Нужно понимать, что специалисты службы риск-менеджмента в рамках осуществления тех или иных методов управления рисками никак не могут заменить других работников в вопросе выполнения их функций. В задачи риск-менеджера входит только управление рисками и помощь другим управленцам в решении текущих задач.

5. Юридический риск - это изменения в правовом поле государства. Как только меняется законодательство, например, в налоговой сфере или в сфере лицензирования деятельности, у предприятия могут появиться непредвиденные расходы.

Частая причина возникновения юридического риска - незаконное оформление внутренней документации предприятия. Но и этим видом рисков можно успешно управлять.

Если юридическое сопровождение деятельности организации выстроено на должном уровне, то вероятность рисков сильно снижается. В идеале все бизнес-процессы компании должны проходить юридическую проверку.

Чтобы минимизировать риски, целесообразно разработать типовые формы для разного рода локальной документации. Их подготовкой, как правило, занимаются специалисты юридического отдела.

Рассказывает практик

Полезно выделить наиболее опасные риски графически

Алексей Косарев ,

начальник отдела системного анализа и управления рисками ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»

Многочисленные риски в деятельности предприятия подлежат классификации. Основными типами являются риски:

недобросовестного и преступного поведения (воровство, мошенничество);
связанные с колебанием цен и спроса на товары, работы, услуги, и также риски, обусловленные изменением стоимости сырья, материалов и услуг;
утраты основных фондов или их повреждения (имущественные);
связанные с колебанием курсов валют на рынке, изменением стоимости активов и величины процентных ставок.

Кроме прочего, для организации всегда актуальными остаются риски, связанные с несчастными случаями на производстве, авариями и прочими неприятностями. У торговых организаций частые риски вызваны нарушением цепочки поставок. Также это кредитные и логистические риски.

На нашем предприятии имеется список основных групп рисков. Мы пытаемся четко формулировать все риски, описываем их причины. Для удобства мы составляем графические рисунки, отображающие риски. Лучше всего их показывать на координатной плоскости.

Управление качеством на предприятии: стандарты, этапы внедрения, советы

Методы оценки рисков и управления ими на примере проекта

Методы управления рисками воплощаются в процедуре, которую можно разделить на несколько этапов:

1. Чтобы работать с рисками, их нужно идентифицировать . Для начала проводится исследование проекта и поиск рисков. По мере их нахождения определяются их параметры и свойства.

Идентификация рисков проводится либо лично руководителем проекта, его создателем, либо управляющим рисками менеджером, если в организации создана такая должность. Важно провести идентификацию уже на стадии старта. Ее итогом будет составление реестра рисков, которые могут обнаружиться при работе с данным проектом. На этот список можно будет опираться как на основной инструмент мониторинга, потому что в нем не просто будут названы факторы риска, но и дана вся сопутствующая информация по ним. Все это делается для облегчения управления выявленными рисками.

Составить рабочий перечень рисков руководитель проекта может несколькими способами:

Составив перечень рисков, их нужно внести в паспорта (специальные документы, позволяющие формализованно описать риски).

Следующим шагом будет проведение SWOT-анализа, который заключается в выявлении сильных и слабых сторон проекта для дальнейшей работы с ними. Преимущества используются оптимальным способом, а недостатки руководитель проекта пытается свести на нет, предотвращая риски и предусматривая способы реагирования на них. Качественный SWOT-анализ должен показать все угрозы проекту - их и можно взять за основу системы управления рисками.

2. На втором этапе все возможные опасности следует разбить на категории . Всего их три, и каждая по-своему влияет на метод мониторинга, а также на способы предотвращения риска и реагирования на него.

Все риски нужно классифицировать по степени воздействия и вероятности возникновения. Оба эти показателя имеют три градации: «Низкую», «Среднюю» и «Высокую».

Существует правило преобразования качественных значений в количественные и наоборот:

вероятность «Низкая»: 0 - 25 %;
вероятность «Средняя»: 25 - 75 %;
вероятность «Высокая»: 75 - 100 %.

При определении «Степени воздействия» на такие показатели проекта, как бюджет, качество и срок, используют следующие критерии:

Когда все значения для параметров «Вероятность» и «Степень воздействия» определены, им следует присвоить одну из трех степеней риска.

Низкая	Средняя	Высокая

Самыми критичными рисками (их даже называют «красными») считаются риски класса A. Они требуют наибольшего внимания, на их предотвращение или минимизацию их последствий нужно будет потратить максимум усилий.

Риски класса B тоже серьезны, но для разных проектов они имеют разную степень опасности («оранжевые риски»). Если проект имеет крупный бюджет и должен быть реализован в короткий срок, то риск будет достаточно высоким.

К обычным можно отнести риски класса C («желтые риски»). Силы и средства на их предотвращение и регулирование выделяются в соответствии с принципом экономности. То есть исчисляются предположительные убытки от возникновения рискового фактора, а затем суммируются мероприятия по управлению риском. Затраты на предотвращение риска не могут превышать убытки от его наступления.

3. Третий этап представляет собой планирование . Риск-менеджер составляет программу осуществления мониторинга проекта, а также предотвращения и реагирования на риски, которые могут возникнуть в процессе его реализации. В плане указываются лица, ответственные за мониторинг, включается регламент работ, а также описываются конкретные действия по предотвращению или реагированию на риск.

Этап планирования обязателен для рисков категорий A и B. Что же касается рисков категории C, то их планирование осуществляется на усмотрение руководителя проекта. План мониторинга, предотвращения и реагирования на риски сокращенно принято называть план МПР. Для желтых рисков можно пользоваться типовым планом реагирования.

При составлении плана МПР необходимо уточнить ответственного сотрудника, а также дату актуальности программы. Если указанное число прошло, то мероприятия по МПР осуществлять уже нет смысла. Как только дата актуальности риска достигнута, руководитель проекта либо лицо, ответственное за использование методов управления рисками, решает, стоит ли изменить данное число или пора закрыть риск полностью.

Не всегда оптимальный способ реагирования на риск можно выбрать из предусмотренных стратегий. Иногда руководитель проекта и риск-менеджер принимают решение об использовании иного пути реагирования.

4. После составления планов наступает непосредственно этап мониторинга, предотвращения и реагирования на риски . Эта стадия может проходить строго по разработанному регламенту. Но, поскольку условия реализации проекта непрерывно меняются, то и планы приходится подвергать коррекции. В целом методы управления рисками должны быть гибкими.

Для эффективной работы по управления рисками у ответственного лица должны быть следующие инструменты:

список формализованно описанных и разделенных на категории рисков;
типовые планы реагирования на желтые риски (класс С), индивидуальные планы для двух других классов;
фамилии, имена, отчества и должности лиц, ответственных за определенные проектные риски (включая руководителя проекта).

Все риски нужно отслеживать и проводить мониторинг их состояния с разной регулярностью по группам. Если риск относится к категории красных (класс А), то мониторинг нужно производить на ежедневной основе. Что касается рисков класса В, то для них обязателен еженедельный контроль. Желтые риски не настолько опасны, поэтому руководитель проекта или риск-менеджер индивидуально определяет регулярность проведения мониторинга.

Лицо, которое несет ответственность за проведение контроля, обязано при каждой проверке определять степень приближения проекта к условиям возникновения риска. Существуют пороговые значения показателей риска, при достижении которых можно говорить о его наступлении. Лицо, осуществляющее мониторинг, следит за приближением показателей риска к пороговому значению.

5. Окончательный этап также имеет огромное значение для последующей деятельности. Когда проект закрыт, нужно провести анализ эффективности осуществления методов управления рисками. Составляется аналитическая записка , в которой не только дается оценка успешности управления рисками и подсчитываются расходы на данную процедуру, но и вносятся предложения по изменению реестра рисков.

Лицо, которое назначено ответственным за управление рисками, составляет полный отчет, на основании которого можно сделать вывод о том, насколько эффективно был выбран метод управления рисками по данному проекту. И этот отчет входит в состав общего доклада об управлении проектом (Post Mortal Report), подготавливаемого его руководителем. В стандартном виде такой аналитический отчет состоит из трех разделов.

Первая часть содержит описание проекта: его код, назначенный руководитель, риск-менеджер, члены команды, работающие над проектом, и лицо, оказывающее спонсорскую поддержку (источник финансирования). В данном разделе необходимо указать четкие рамки проекта и отдельные причины, способные вызвать отклонение от них. Составитель отчета может также описать возможности, которые появились при реализации проекта, а также причины раскрытия одних потенциалов и отказа от использования других.

Второй раздел можно назвать аналитическим. Его содержание представляет собой последовательные ответы на вопросы:

Какие решения по проекту можно назвать правильными, а какие - ошибочными?
Какие мероприятия можно назвать неудачными?
Что можно было сделать лучше, чем получилось по факту?
Что можно было сделать по-другому?

В третьем разделе излагаются отчеты ответственных за конкретные риски лиц. Здесь можно будет точно указать, какой риск реализовался и что стало тому причиной. В этом разделе также описываются изменения риска в процессе реализации проекта. Возможно, на определенном этапе показатели риска приближались к пороговым, и тогда нужно уточнить, какими средствами удалось предотвратить его реализацию.

6. После окончательного этапа условно выделяют еще один: обновление базы известных рисков . В процессе работы над проектами были получены новые знания, которые следует внести в базу рисков.

Система управления рисками подразумевает наличие иерархической структуры типовых рисков. Как только проект завершается, вся документация по нему сдается в архив, а база рисков обновляется на основе полученной информации. Эти дополнения облегчают планирование будущих проектов, потому что в работе над замыслом могут выявиться такие риски, которых ранее в базе не было.

В базу рисков также следует вносить информацию об успешном применении какого-либо метода управления рисками. К примеру, руководитель проекта или риск-менеджер благополучно нейтрализовал риск, использовав информацию из базы, и добился качественных показателей от реализации проекта. Или были улучшены процедуры предупреждения рисков, внесены исправления в паспорт риска и так далее.

8 правил для грамотного управления денежными потоками предприятия

Методы управления финансовыми рисками как наиболее актуальные для всех

Все методы управления рисками предназначены для снижения вероятности убытков, в крайнем случае - для уменьшения их размера. При этом оценивается как сам объем возможных убытков, так и стоимость мероприятий по их предотвращению. Необходимо заранее спрогнозировать уровень затрат, которые придется нести дополнительно, оценить возможный ущерб и использовать все имеющиеся финансовые средства для уничтожения последствий наступления риска либо ликвидации его угрозы.

Результаты деятельности организации должны быть прозрачны, чтобы государство, кредиторы и контрагенты могли с легкостью проверить компанию на соблюдение законов и честное ведение бизнеса. Все субъекты финансовых отношений добиваются прозрачности, так как государство заинтересовано в контроле налогообложения, кредиторы - в своевременном погашении ссуды, поставщики - в добросовестном исполнении обязательств. Инвесторы также должны иметь возможность оценивать деятельность компании, поскольку им важно просчитать уровень доходности и степень риска вложений.

Для того чтобы сделать деятельность организации максимально прозрачной, законом введено обязательное раскрытие информации и подведение годовых итогов работы. Все компании обязаны составлять баланс и пояснительную записку к нему, в которой следует излагать свои предположения о будущих рисках.

Существует несколько основных методов управления рисками в компании.

1. Метод уклонения от рисков (избегания).

Данный способ свойственен для предпринимателей, которые пытаются исключить все неблагоприятные факторы. Иногда им приходится жертвовать возможной прибылью, но таков их принцип. Вот почему эти бизнесмены не заключают соглашения с предпринимателями, надежность которых не проверили на собственном опыте. В связи с этим круг партнерских отношений у таких дельцов крайне узок, а набор инструментов и приемов, применяемых в работе, практически не расширяется.

Метод управления рисками путем уклонения от них изолирует организацию от проникновения инноваций. Кроме того, для таких предприятий закрыта проектная деятельность.

На стадии подготовки решения руководство может прийти к мнению, что от риска следует отказаться. Такое может произойти уже в процессе реализации замысла: компания принимает участие в проекте, запущено его финансирование, но вдруг выявляется вероятность риска и руководство решает свернуть деятельность. Несмотря на то, что такой поступок неизбежно приведет к финансовым потерям, метод уклонения от рисков не видит иного способа ведения бизнеса. Лучше всего применять его на начальной стадии. В процессе реализации стоит использовать другие методы управления рисками.

Данный способ можно разделить на два подвида:

Поглощение - если сумма ущерба ничтожно мала, то ею можно пренебречь. Такой убыток признается начальством и не страхуется.
Лимитирование - руководство компании устанавливает предельные показатели расходов (кредита, суммы продажи), ограничивая тем самым возможный риск. Этот метод управления рисками применяется банковскими организациями, продающими товары в кредит, а также инвестиционными компаниями. Стратегия деятельности фирмы и определяет принципы выбора метода управления рисками.

При агрессивной стратегии бизнеса плановый показатель может быть очень высок. В данном случае предельная сумма будет равна величине капитала предприятия. А при консервативной модели бизнеса лимитирующим значением будет сумма прибыли фирмы.

«Безрисковые» стратегии свойственны для IT-компаний и крупных государственных предприятий. Такие фирмы используют программное обеспечение только от проверенных вендоров, опасаясь как-либо адаптировать его, не рискуют разрабатывать новые программы.

Если компании специализируются на освоении современных технологий и выпуске новых товаров, испытывают и разрабатывают инновационное программное обеспечение, то они работают с высоким риском, потому что по новому продукту еще нет статистики, поэтому принять здравое рациональное управленческое решение достаточно трудно - его еще не на чем основать. А для стремительно развивающихся предприятий, которые пытаются любой ценой занять лидирующие позиции в отрасли, данные виды методов управления рисками могут принести серьезные убытки. В таком случае риск-менеджер должен комбинировать методы управления рисками.

2. Метод принятия риска на себя.

Он предусматривает признание наступления неблагоприятного события и принятие на себя его последствий. При использовании данного метода должны быть учтены:

вероятность наступления риска;
величина потерь.

Принятым может быть риск, который считается приемлемым (или терпимым) для данной компании. Принятие риска означает помещение его под постоянный контроль.

Если у компании нет информации о риске, она будет его игнорировать. Если фирма принимает риск, то она учитывает возможные убытки, прогнозируемые или единичные. Риски, которые сложно предсказать, следует своевременно выявлять и предпринимать действия для уменьшения их последствий.

Одним из методов уменьшения негативных результатов наступления риска является резервный фонд предприятия. Действующее законодательство и устав организации должны предусматривать создание резервного фонда, куда периодически отчисляются средства со счета предприятия. Он создается на случай необходимости покрытия непредвиденных расходов. Это действенный инструмент для управления рисками, который призван сохранять платежеспособность предприятия в любых условиях. Важно только аккумулировать средства, достаточные для ликвидации последствий риска.

Такой метод управления рисками таит в себе некоторые недостатки. До достижения величиной потерь установленной границы их можно покрыть из резервов компании. На практике убытки становятся все больше и больше, пока к ним не будут применены реальные меры воздействия. Использование данного метода управления рисками подразумевает также наличие программы по предотвращению и контроль объема возможного ущерба.

Сдерживать риск в установленных границах - достаточно удобная методика, которая не требует больших расходов. Еще одно достоинство метода - отсутствие необходимости привлекать специалистов по анализу рисков. Кроме того, покрывая убытки собственными средствами, можно уменьшить налоговую базу. Сумма потерь может быть скомпенсирована налоговой выгодой.

3. Метод сокращения рисков.

Сокращение рисков с помощью соответствующего метода управления рисками может быть достигнуто путем:

составления точных прогнозов о величине потерь;
накопления опыта в данной сфере.

Методы управления рисками далеки от совершенства. Их всегда можно улучшать. И сделать это проще всего с помощью:

сегрегации (разделения активов);
комбинации (объединения активов).

Первый метод подразумевает намеренное разделение активов для минимизации потерь от наступления рисков. Но количество неблагоприятных ситуаций может неуклонно расти, поэтому их приближение следует контролировать. Увеличение случаев риска влечет за собой проявление закона больших чисел, следовательно компания получает возможность предсказывать опасные ситуации и сокращать финансовые риски.

Когда фирма увеличивает свои масштабы либо когда несколько компаний сливаются в одну, происходит объединение активов. Эта процедура характерна для неблагоприятного состояния конъюнктуры рынка. Слияние активов приводит к сокращению возможных потерь за счет снижения числа объектов, подверженных риску. Централизация также помогает контролировать объект более тщательно.

Еще один метод уменьшения объема потерь - диверсификация бизнеса. Компания делит свои активы, чтобы в последующем скомбинировать убытки. Инвестиционный портфель подвергается реструктуризации, за счет чего повышается сохранность инвестиций. Вложения имеют разную направленность, и это приводит к существенному снижению портфельных рисков.

Метод управления рисками можно назвать диссипативным, если:

область риска подвергается диверсификации, то есть основная активность делится на более мелкие составляющие, которые легче контролировать и которыми проще управлять;
происходит увеличение предоставляемого ассортимента IT-продукции;
компания ориентируется сразу на несколько групп целевой аудитории, охватывая несколько товарных рынков. И таким образом неудачи в одном секторе легко компенсировать успехами в другом сегменте экономики;
фирма производит закупки сырья и материалов у многочисленных поставщиков, чтобы не впасть в зависимость ни от одного из них. Если у кого-либо из снабженцев появляются непредвиденные обстоятельства, из-за которых он не может обеспечить поставки, компания всегда может переключиться на другого поставщика для получения того же продукта.

Такие методы управления рисками, как диверсификация, не позволяют сохранять полную свободу осуществления процессов. Каждая стадия работ проходит под строгим контролем ответственного лица. Если таких начальников не будет, то и результаты диверсификации не могут принести должного эффекта. Для достижения конечной цели важно, чтобы каждый этап был поставлен под персональную ответственность специалистов с целью увеличения прозрачности процедур и повышения контроля.

4. Метод передачи рисков.

Широко используется метод управления рисками путем их передачи на основании договора купли-продажи. Такой переход рисков бывает выгоден обеим сторонам сделки: один участник передает существенные для себя риски, а для второго они являются малозначительными, т. к. он обладает большим инструментарием для сокращения возможных потерь.

Риски передаются разными способами, такими как:

Контракты. Они бывают:

Строительные (когда риск принимает строитель). Поставщик обязуется платить штраф за задержку сдачи объекта, в том числе если она произошла не по его вине (не вовремя поставили материалы, случилась забастовка работников и так далее);

- арендные (когда риск принимает собственник имущества). Пока арендатор берет чужую собственность в аренду, он отвечает за снижение ее коммерческой ценности. Но риск повреждений имущества несет собственник;

- транспортировочные (когда риск принимает транспортная компания). Договор на перевозку и хранение грузов содержит указания на тот объем рисков, которые заказчик передает транспортной компании;

- риски продавцов и исполнителей (через гарантию качества от производителя, благодаря которой он берет на себя расходы по замене некачественного товара либо устранению дефектов);

- поручительский (путем заключения трехстороннего договора). Суть передачи риска в том, что принципал привлекает поручителя, чтобы гарантировать кредитору возврат долга. Некоторую степень риска принимает на себя поручитель, но в оставшейся части его несет сам принципал.

Форма бизнеса. Наиболее распространенной организационно-правовой формой для предприятий является общество с ограниченной ответственностью. При данной структуре все потери, превышающие активы, ложатся на плечи кредиторов. А в акционерном обществе риск перетекает от руководителей компании к акционерам, а те могут передавать свои риски биржевым дельцам.
Хеджирование. Речь идет об операциях на валютных рынках, страхующих от изменения валютного курса.

Хеджирование бывает двух видов:

на повышение. Происходит своеобразное страхование, которое направлено на предотвращение последствий возможного повышения цен. Компания заключает срочный контракт, а цену определяет заранее, несмотря на то, что через полгода она вырастет. Но условия хеджирования таковы, что хеджер покупает контракт по нынешней цене, а через полгода продает его, страхуя себя от роста цен;
на понижение. Данное хеджирование связано с продажей срочного контракта. Рассмотрим ситуацию, когда через полгода цена продукции по договору снизится: в таком случае хеджер продает товар сегодня по высокой цене, а через полгода покупает по снизившейся.

5. Страхование.

Страхование - это не только средство уменьшения риска, но и способ его передачи. Объект риска нуждается в защите от случайных воздействий. С этой целью используется страхование. Оно служит способом покрытия ущерба при наступлении возможного риска.

Страхование не уменьшает вероятность наступления рискового события, но компенсирует убытки от него. Однако в рамках страхования проводятся специальные мероприятия, направленные на снижение вероятности срабатывания факторов риска.

Страхование работает с массовыми видами рисков, которые представляют опасность для юридических и физических лиц. И вероятность наступления таких рисков известна с высокой точностью. Суть страхования в том, что возможный ущерб распределяется между всеми участниками договора. Соглашение заключается для конкретного объекта, то есть ресурсы создаваемого фонда будут расходоваться только при наступлении заранее оговоренных случаев.

Виды страхования:

Самострахование позволяет оперативно справиться с финансовыми затруднениями. Возмещение убытков средствами фонда возможно не только в денежной, но и в натуральной форме, что характерно для фермеров: они сохраняют запасы фуража и семян, образуя из них страховой фонд.

Средства денежного страхового фонда направляются на покрытие неожиданных расходов и погашение кредиторской задолженности. Для акционерных обществ создавать такие фонды считается обязательным.

Информация об экспертах

Андрей Шишаков , партнер, глава российского офиса Компания «Оливер Вайман», Москва. Андрей Шишаков, Партнер, глава российского офиса Компания «Оливер Вайман», Москва. В 2000-х годах начал свою деятельность в группе компаний Marsh & McLennan, занимался проектами по страховой защите финансовых институтов. В 2004 году возглавил консультационный бизнес компании. В 2008-м перешел в компанию «Оливер Вайман» (входит в ту же группу) на позицию партнера и возглавил российский офис. До работы в Marsh & McLennan занимал различные должности в Центральном банке и правительстве Москвы. Участвовал в проектах, связанных с построением корпоративных систем управления рисками, оценкой стратегических и операционных рисков и разработкой корпоративных стандартов по управлению рисками для крупнейших российских компаний, действующих в сферах нефти и газа, электроэнергетики, телекоммуникаций, металлургии.

Алексей Косарев , начальник отдела системного анализа и управления рисками ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат». ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции с высокой добавленной стоимостью. В 2016 г. Группой ММК произведено 12,5 млн тонн стали и 11,6 млн тонн товарной металлопродукции. Выручка Группы ММК за 2016 г. составила $5,630 млрд, EBITDA - $1,956 млрд.

Управление финансовыми рисками – совокупность приемов и методов, уменьшающих вероятность появления этих рисков или локализующих их последствия. Главной задачей при выборе метода управления риском является уменьшение вероятности риска до максимально низкого уровня.

Методы воздействия на риск:

А) Избежание/уклонение от риска – выход из зоны риска. Под избежанием понимается отказ от любого мероприятия, связанного с риском (прекращение производства определенной продукции, отказ от определенной сферы бизнеса, в которой такие риски присутствуют), или разработка мероприятий, которые полностью исключают данный вид риска. При этом предприятие лишается возможности получения дополнительной прибыли. Выход из зоны риска является особенно эффективным, когда велики вероятность возникновения убытков и когда велик возможный размер убытка. Избежание рисковых ситуаций – практически единственная альтернатива. Применяется чаще всего на предварительном этапе. Однако при использовании данного метода следует учитывать, что некоторых рисков избежать невозможно, а значит, возникает необходимость использования других методов снижения риска.

Б) Удержание/сохранение от риска:

Принятие риска без финансирования. Оставление риска за предпринимателем, на его ответственность; покрытие убытков за счет собственных ресурсов. Фирма сознательно идет на риск и занимается бизнесом до тех пор, пока убытки не приведут к невосполнимым потерям. Одни риски принимаются из-за потенциала, другие из-за неизбежности. Потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления рискового события.

Самострахование: предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за счет части собственных оборотных средств. Самострахованию должны подвергаться следующие виды рисков: нестрахуемые риски, риски допустимого и критического уровня с невысокой вероятностью возникновения, большинство рисков допустимого уровня, расчетная стоимость предполагаемого ущерба по которым невысока.

В) Снижение от риска

Диверсификация - распределение риска за счет распределения капитала, активов между разнообразными объектами вложения или сочетания в пределах уставного капитала различных видов деятельности; распределение усилий и ресурсов между различными видами деятельности, а также при формировании валютного, кредитного, депозитного, инвестиционного портфеля предприятия. Диверсификация позволяет минимизировать валютные, процентные, инвестиционные и некоторые другие виды рисков.

Лимитирование - установление норматива (удельных сумм расходов, продаж, кредита)

Повышение уровня информационного обеспечения для более точных прогнозов предпринимательской деятельности. Информация играет важную роль в риск-менеджменте. Приобретение дополнительной информации – возможность снижения риска.

Г) Передача/трансфер от риска

Страхование. Передача риска страховой компании за определенную плату; выступает наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска. Сущность страхования: инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска. Ограничения: цена страхования должна соотноситься с размером возможного убытка. Кроме того, не все виды рисков принимаются к страхованию: страховщик принимает на себя тот риск, потери от которого он может оценить. Если стоимость страховки равна возможному убытку, то инвестор, не склонный к риску, пожелает застраховаться от полных потерь. Также существуют риски, не принимаемые в принципе к страховке.

Хеджирование - форма страхования - система мер, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений в будущем курса валют, цен на товары, процентных ставок и т.д.; форма страхования от возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки (переноса риска изменения цены с одного лица на другое).Хеджирование основано на использовании производных ценных бумаг (форвардные и фьючерсные контракты, опционы, своп-операции). Фактически минимизируются инфляционные, валютные и процентные риски. Осуществляется предприятиями, на которых движение цен на товары может оказать отрицательное влияние на прибыль.

Прочие договорные формы передачи ответственности (путем заключения контрактов): строительные контракты (все риски берет на себя строительная фирма); аренда (значительная часть рисков передается арендатору, часть остается собственнику); договор факторинга (комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа); валютная оговорка (условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты с целью страхования валютного или кредитного риска экспортера или кредитора)

Д) Компенсация риска

Стратегическое планирование

Прогнозирование экономической обстановки

Активный целенаправленный маркетинг

Мониторинг внешней среды

Внутренние резервы

Привлечение внешних ресурсов: обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций; сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами; получение от партнеров дополнительного уровня премии за риск

Избежание/уклонение от риска – выход из зоны риска. Под избежанием понимается отказ от любого мероприятия, связанного с риском (прекращение производства определенной продукции, отказ от определенной сферы бизнеса, в которой такие риски присутствуют), или разработка мероприятий, которые полностью исключают данный вид риска. При этом предприятие лишается возможности получения дополнительной прибыли Выход из зоны риска является особенно эффективным, когда велики вероятность возникновения убытков и когда велик возможный размер убытка. Избежание рисковых ситуаций – практически единственная альтернатива. Применяется чаще всего на предварительном этапе. Однако при использовании данного метода следует учитывать, что некоторых рисков избежать невозможно, а значит, возникает необходимость использования других методов снижения риска.

Условия применения:

Отказ от одного вида риска не влечет за собой возникновение других видов рисков более высокого или однозначного уровня;

Уровень риска намного выше уровня возможной доходности произведенной сделки или деятельности в целом

Основные приемы уклонения от риска.

Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Применение данной меры носит ограниченный характер, т.к. большинство финансовых операций связано с основной деятельностью.

Отказ от использования в больших объемах заемного капитала. Избежание возможности риска потери финансовой устойчивости.

Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах

Отказ от использования временно свободных денежных активов в качестве краткосрочных финансовых вложений

Отказ от услуг не очень надежных партнеров

Отказ от инновационных и иных проектов, однако в перспективе подобный прием может привести к риску потери конкурентоспособности

1) Принятие риска без финансирования . Оставление риска за предпринимателем, на его ответственность; покрытие убытков за счет собственных ресурсов. Фирма сознательно идет на риск и занимается бизнесом до тех пор, пока убытки не приведут к невосполнимым потерям. Одни риски принимаются из-за потенциала, другие из-за неизбежности. Потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления рискового события. Для принятия предпринимательского риска на себя необходимо учитывать:

Потери, возникающие в результате деятельности, которые легко увидеть и просчитать, следует учитывать как оперативные расходы, а не как текущий ущерб

Потери, которые вызываются единичными опасностями, необходимо выделять из всех возможных потерь, поскольку они могут быть уменьшены страхованием или принятием риска без финансирования (самострахование или резервирование средств).

2) Самострахование: предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за счет части собственных оборотных средств. Целесообразно в том случае, когда а) стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с фондом б) возможность убытка невелика.

В России разрешается создавать страховые фонды за счет себестоимости продукции в размере не более 1% от объема реализуемой продукции.

Самострахование – децентрализуемая форма создания предпринимателем натуральных и денежных страховых фондов для оперативного преодоления временных затруднений финансово-коммерческого характера. Самострахованию должны подвергаться следующие виды рисков:

Нестрахуемые риски

Риски допустимого и критического уровня с невысокой вероятностью возникновения

Большинство рисского допустимого уровня, расчетная стоимость предполагаемого ущерба по которым невысока

Направления:

1)Резервный фонд. Не менее 5% суммы полученной прибыли.

2) Целевые фонды, напр, фонд страхования ценового риска, фонда уценки товара на предприятиях торговли. Размер определяется уставом организации.

3) Резервные суммы в системе бюджетов.

4) Формирование системы страховых запасов по отдельным элементам оборотных активов предприятия – денежным средствам, материалам.

5) Нераспределенный остаток прибыли

Преимущества самострахования – предприятие имеет возможность более эффективно управлять рисками, т.к. может направлять программу финансирования.

Негативные стороны самострахования:

а) создание собственного резервного фонда для компенсации потерь от редких событий, которые могут и не наступить, является нерациональным использованием средств, т.к. эти деньги не вовлекаются в оборот, при этом определение оптимального размера фонда – достаточно сложная проблема, т.к. условия деятельности предприятия постоянно изменяются

б) из-за недооцененности ущерба средств резервного фонда может быть недостаточно

в) необходимо учитывать влияние инфляции, из-за которой средства резервного фонда со временем обесценивается

г) самострахование требует дополнительных затрат